공인노무사 1차 기출문제 풀이 · 연도별 기출·해설
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2025년 제34회 공인노무사 1차 경영학 104번

104. 시장포트폴리오와 상관계수가 1인 포트폴리오 P의 기대수익률과 표준편차는 각각 24%와 30%이다. 시장포트폴리오의 표준편차는 20%이고, 무위험이자율은 3%이다. 자본자산가격결정모형(CAPM)이 성립할 경우 시장포트폴리오의 기대수익률은?
  1. ① 13%
  2. ② 15%
  3. ③ 17%
  4. ④ 19%
  5. ⑤ 21%
정답: ③

해설

정답 ③. P의 베타는 1.5(=1×30%/20%)이므로 24%=3%+1.5×(E(Rm)-3%)에서 시장기대수익률은 17%이다.

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