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2022년 제31회 공인노무사 1차 경영학 114번

114. 증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳은 것을 모두 고른 것은?

ㄱ. 개별주식의 기대수익률과 체계적 위험간의 선형관계를 나타낸다.

ㄴ. 효율적 포트폴리오에 한정하여 균형가격을 산출할 수 있다.

ㄷ. 증권시장선보다 상단에 위치하는 주식은 주가가 과소평가된 주식이다.

ㄹ. 증권시장선은 위험자산만을 고려할 경우 효율적 투자기회선이다.

정답: ②

해설

정답 ② ㄱ,ㄷ. 증권시장선(SML)은 CAPM에 기반해 기대수익률 = Rf + β(Rm-Rf)로 표현되며, 체계적 위험(β)과 기대수익률의 선형관계를 나타냄. 비체계적 위험은 분산투자로 제거 가능하므로 SML 대상이 아님.

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