105. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?
- ① 증권시장선 보다 아래에 위치하는 주식은 주가가 과대평가 된 주식이다.
- ② 자본시장선은 개별위험자산의 기대수익률과 체계적 위험(베타) 간의 선형관계를 설명 한다.
- ③ 자본시장선 상에는 비체계적 위험을 가진 포트폴리오가 놓이지 않는다.
- ④ 동일한 체계적 위험(베타)을 가지고 있는 자산이면 증권시장선 상에서 동일한 위치에 놓인다.
- ⑤ 균형상태에서 모든 위험자산의 체계적 위험(베타) 대비 초과수익률(기대수익률 [E(r)] - 무위험수익률 [rf])이 동일하다.
정답: ②